Méthodologie : Comment le Système a été Mesuré
Ce rapport est narratif dans son ton.
Mais les conclusions sont mécaniques.
Chaque affirmation repose sur des transformations reproductibles et une structure statistique transparente.
Rien n’est déduit sans mesure.
1. Fenêtre de Données
Période : Février 2020 – Décembre 2025
Fréquence : Mensuelle
Pourquoi février 2020 ?
- Les données de change disponibles commencent le 2020-02-01
- La série mensuelle de l’IPC s’aligne à partir de 2020-M02
- Cela évite le bruit transitionnel juste après le changement présidentiel de 2019
- Cela inclut le cycle complet de choc COVID et des matières premières
2. Sources de Données Principales
Taux de Change (Change)
- USD/MRU quotidien
- Agrégé en moyenne mensuelle
- Variation mensuelle en pourcentage calculée :
\[ \Delta FX_t = \frac{FX_t - FX_{t-1}}{FX_{t-1}} \]
Indice des Prix à la Consommation (IPC)
Séries sélectionnées :
- FRÉQUENCE : Mensuelle
- TRANSFORMATION : Période de référence standard (2010=100), Indice
- COICOP : Tous les articles (global)
Inflation calculée manuellement :
\[ \pi_t = \frac{CPI_t - CPI_{t-1}}{CPI_{t-1}} \]
Année sur année :
\[ \pi^{\text{YoY}}_t = \frac{CPI_t - CPI_{t-12}}{CPI_{t-12}} \]
Nous ne comptons pas sur les variations en pourcentage précalculées.
Nous calculons directement.
3. Pass-Through du Taux de Change (β)
Le coefficient de pass-through mesure :
Dans quelle mesure l’inflation répond au mouvement du change.
Modèle :
\[ \pi_t = \alpha + \beta \Delta FX_t + \varepsilon_t \]
Où :
- \(\pi_t\) = inflation mensuelle
- \(\Delta FX_t\) = changement mensuel du change
- \(\beta\) = sensibilité au pass-through
Interprétation :
- β > 0 → la dépréciation du change augmente l’inflation
- β ≈ 0 → faible transmission
- β < 0 → le mouvement du change ne se transmet pas dans la direction attendue
Estimation Glissante
Pour détecter les changements de régime, nous estimons β sur des fenêtres glissantes de 24 mois.
Pourquoi 24 mois ?
- Assez long pour stabiliser la régression
- Assez court pour détecter les changements structurels
Cela produit β(t) variable dans le temps.
4. Persistance de l’Inflation (ρ)
La mémoire de l’inflation est estimée en utilisant AR(1) :
\[ \pi_t = \alpha + \rho \pi_{t-1} + \varepsilon_t \]
Où :
- \(\rho\) mesure la persistance
- \(0 < \rho < 1\) → l’inflation a de la mémoire
- \(\rho \approx 0\) → l’inflation se réinitialise rapidement
- \(\rho > 0,6\) → forte inertie
Demi-vie d’un Choc
La demi-vie mesure combien de temps dure un choc :
\[ \text{Demi-vie} = \frac{\ln(0,5)}{\ln(\rho)} \]
Résultat estimé :
- ρ ≈ 0,57
- Demi-vie ≈ 1,24 mois
- Après 3 mois : \(\rho^3 \approx 0,188\)
Signification :
Un choc typique perd 80% de sa force en trois mois.
Mais ce n’était pas constant dans le temps.
ρ glissant montre le comportement de régime.
5. Analyse de Volatilité
Volatilité calculée comme l’écart-type glissant sur 6 mois :
\[ \sigma_t = \text{SD}(\pi_{t-5}, ..., \pi_t) \]
Comparaison :
Volatilité du change pré-2023 : 0,4903
Volatilité du change 2024+ : 0,5036
Volatilité de l’inflation pré-2023 : 0,3088
Volatilité de l’inflation 2024+ : 0,3222
Observation :
La volatilité du change ne s’est pas effondrée.
Mais la transmission s’est affaiblie.
C’est critique.
La taille du choc est restée.
La réponse du système a changé.
6. Définition des Régimes
Deux régimes structurels identifiés :
Régime Amplificateur (2022–2023)
- β élevé
- ρ élevé
- Période de choc des matières premières
Régime Amortisseur (2024–2025)
- β proche de zéro
- ρ plus faible
- Période de transition institutionnelle
Ceux-ci ont été définis en utilisant les moyennes des coefficients glissants :
Voir : analysis/outputs/10_regime_table.csv
7. Marqueurs de Rupture Structurelle
Les graphiques annotent :
- Mars 2020 (Choc COVID)
- Août 2020 (PM Bilal nommé)
- Avril 2022 (Changement de gouverneur de la BCM)
- 2023 (Modernisation de la plateforme de change)
- Juin 2024 (Réélection présidentielle)
- Août 2024 (PM Mokhtar Ould Djay nommé)
- Avril 2025 (Phase d’exportation de gaz)
Ce ne sont pas des causes supposées.
Ce sont des ancres contextuelles pour l’interprétation.
8. Ce Que Cette Méthodologie ne Revendique Pas
- Pas de modèle de causalité structurelle
- Pas de cadre DSGE
- Pas de VECM ou modélisation de réponse à l’impulsion
Ce projet mesure :
La structure comportementale.
Il suit :
- La force de transmission
- La persistance de la mémoire
- L’interaction de volatilité
Et teste si ces mécaniques ont changé.
9. Reproductibilité
Tous les scripts situés dans :
src/ et analysis/
Toutes les sorties traitées sauvegardées dans :
analysis/outputs/
Tous les graphiques générés programmatiquement.
Ce rapport est entièrement reproductible à partir des entrées brutes.
La page suivante tourne vers la transparence des données.
Rien de caché.