Mémoire : L’Inflation Oublie-t-elle ?
L’inflation n’est pas seulement un niveau.
C’est un processus.
Certaines économies connaissent des pics de prix temporaires.
D’autres connaissent une inflation qui s’autoalimente.
Cette section pose une question simple mais décisive :
Après un choc, l’inflation s’estompe-t-elle — ou fait-elle écho ?
Nous mesurons cela en utilisant la persistance de l’inflation (ρ).
1. Qu’est-ce que la Persistance de l’Inflation ?
Nous estimons un simple processus AR(1) :
\[ \pi_t = \alpha + \rho \pi_{t-1} + \varepsilon_t \]
Où :
- \(\pi_t\) = inflation mensuelle
- \(\rho\) = coefficient de persistance
- \(\varepsilon_t\) = nouveau choc
Interprétation :
- ρ = 0 → l’inflation n’a pas de mémoire
- ρ entre 0 et 0,5 → mémoire modérée
- ρ au-dessus de 0,5 → forte inertie
- ρ proche de 1 → système inflationniste autoréinforçant
Une autre façon d’interpréter ρ :
\[ \text{Choc Restant Après k Mois} = \rho^k \]
Si ρ = 0,6, alors après 3 mois :
\[ 0,6^3 = 0,216 \]
Ce qui signifie que 21,6% du choc original reste encore.
La persistance détermine si l’inflation meut tranquillement ou persiste.
2. Mémoire Inflationniste Glissante (Fenêtre de 24 Mois)
Nous estimons les coefficients AR(1) glissants sur 24 mois.
3. Le Caractère de l’Inflation Change
Deux régimes émergent à nouveau.
Phase Amplificatrice (2022–2023)
D’après votre tableau de régimes :
- ρ global ≈ 0,60+
- ρ alimentaire ≈ 0,74
C’est une inertie élevée.
Interprétation :
Un choc sur les prix alimentaires en 2022 ne disparaissait pas le mois suivant.
Il contaminait les mois à venir.
Les entreprises augmentaient les prix non seulement à cause de nouveaux chocs,
mais parce que l’inflation était déjà élevée.
C’est une inertie comportementale.
L’inflation avait de la mémoire.
Phase Amortissante (2024–2025)
D’après votre tableau calculé :
- ρ global ≈ 0,30–0,40
- ρ alimentaire ≈ 0,40
La mémoire s’est affaiblie considérablement.
En utilisant votre estimation sur l’échantillon complet :
- ρ ≈ 0,57
- Demi-vie ≈ 1,24 mois
- \(\rho^3\) ≈ 0,188
Mais à l’intérieur du régime amortisseur, la persistance diminue encore.
Les chocs se dissipent plus vite.
Le processus inflationniste devient moins autoréinforçant.
4. Inertie par Catégorie
L’inflation n’est pas monolithique.
Voici la persistance glissante par catégorie :
Observations :
- L’alimentation présente l’inertie la plus forte en 2022–2023.
- Le transport grimpe fortement, puis s’effondre.
- Le proxy services se comporte différemment — parfois même une autocorrélation négative.
C’est important.
Dans les petites économies ouvertes, l’alimentation et le carburant façonnent les attentes.
Quand la persistance alimentaire diminue, la psychologie inflationniste change.
5. Pourquoi 2022 Était Différent
En 2022 :
- Choc mondial des matières premières
- L’inflation a dépassé le seuil structurel de 5,53% identifié dans les études antérieures
- Les entreprises ont commencé à indexer de façon comportementale
Au-dessus de ce seuil :
L’inflation cesse d’être mécanique. Elle devient adaptative.
Les données le montrent clairement.
6. La Décomposition de la Mémoire
D’ici 2024–2025 :
- ρ diminue
- β diminue
- La volatilité se stabilise
L’inflation cesse de faire écho.
C’est le deuxième pilier du Grand Découplage.
Le système ne se multiplie plus ses propres chocs.
7. Pourquoi Cela Importe
Une inflation faible peut encore être fragile.
Mais une faible persistance est structurelle.
Quand la mémoire diminue :
- La transmission de la politique s’améliore
- Les chocs de change s’estompent plus vite
- Les attentes se stabilisent
- La crédibilité du régime augmente
La Mauritanie n’a pas seulement baissé l’inflation.
Elle a altéré sa chimie inflationniste.
La couche suivante :
Cette transformation était-elle uniforme à travers le panier de l’IPC ?