Le Grand Découplage

Stabilité et Découplage

Ce qui suit est le cœur du projet.

Il démontre, avec des données, que le système inflationniste de la Mauritanie n’a pas simplement ralenti après 2022 — il a changé de mécanique.

Nous testons une affirmation comportementale :

En 2022–2023, l’inflation se comportait comme un amplificateur de chocs.
En 2024–2025, l’inflation se comportait comme un amortisseur de chocs.

Pour le prouver, nous avons besoin de deux ingrédients :

  • Transmission (β) : le change fait-il bouger l’inflation ?
  • Mémoire (ρ) : l’inflation se transmet-elle d’un mois à l’autre ?

Nous ne présupposons pas que le change entraîne l’inflation.

Nous le testons.

1) Explications des Symboles

1.1 Inflation mensuelle (MoM)

Soit $ CPI_t $ l’indice IPC au mois $ t $.

\[ \pi_t = 100 \times \left(\frac{CPI_t}{CPI_{t-1}} - 1\right) \]

  • $ _t $ : inflation mensuelle en pourcentage
  • Si $ _t = 1 $, les prix ont augmenté d’environ 1% par rapport au mois dernier

1.2 Variation mensuelle du change (USD/MRU)

Soit $ FX_t $ la moyenne mensuelle USD/MRU au mois $ t $.

\[ \Delta fx_t = 100 \times \left(\frac{FX_t}{FX_{t-1}} - 1\right) \]

  • Si $ fx_t > 0 $ : l’Ouguiya s’est affaibli par rapport au USD (dépréciation)
  • Si $ fx_t < 0 $ : l’Ouguiya s’est renforcé par rapport au USD (appréciation)

2) Le Modèle Comportemental

Nous estimons une équation simple :

\[ \pi_t = \alpha + \beta \cdot \Delta fx_t + \rho \cdot \pi_{t-1} + \varepsilon_t \]

Chaque terme a une signification concrète :

  • $ $ (alpha) : dérive inflationniste de base (ce que tend à être l’inflation même si le change est stable)
  • $ $ (bêta) : transmission du change
    • si $ = 0,12 $, alors une dépréciation de 1% USD/MRU est associée à environ 0,12% d’inflation mensuelle en plus
  • $ $ (rho) : persistance/inertie/mémoire de l’inflation
    • si $ = 0,74 $, alors 74% de l’inflation du mois dernier se transmet à ce mois-ci
  • $ _t $ (epsilon) : tout le reste (chocs d’offre, politique, prix des matières premières, etc.)

Important : ce n’est pas une revendication de causalité parfaite. C’est une façon disciplinée de décrire le comportement du système.

3) Pourquoi « Découplage » est le Bon Mot

Un problème classique dans les petites économies ouvertes est :

  • Les chocs de change entrent dans les prix à l’importation
  • Les prix à l’importation entrent dans l’IPC
  • L’IPC devient persistant via les attentes et le comportement de fixation des prix

Dans un régime « amplificateur » : - $ $ est significatif (le change se transmet) - $ $ est élevé (l’inflation persiste) - un choc aujourd’hui influence le mois prochain et le suivant

Dans un régime « amortisseur » : - $ $ s’affaiblit (le change se transmet moins) - $ $ s’affaiblit (l’inflation oublie plus vite) - les chocs s’atténuent au lieu de se propager

Donc le test de signature n’est pas « l’inflation était-elle faible ? » C’est : β et ρ ont-ils baissé ensemble ?

4) Le Graphique de Superposition Structurelle (β et ρ)

Ce graphique est la preuve visuelle du découplage : - la transmission s’affaiblit - la persistance s’affaiblit

Si le système inflationniste a changé, cela doit apparaître ici.

Superposition Structurelle (β et ρ)

5) La Division par Régimes

Nous divisons l’échantillon en deux fenêtres de longueur égale :

  • Régime amplificateur : 2022–2023 (période de choc des matières premières)
  • Régime amortisseur : 2024–2025 (période post-modernisation et post-transition)

Puis nous avons réestimé : - $ $ pour l’IPC global et l’IPC alimentaire - $ $ pour l’IPC global et l’IPC alimentaire

Le tableau de résultats a été produit par votre pipeline d’analyse et sauvegardé sous : - analysis/outputs/10_regime_table.csv

Tableau des Régimes (Mesuré)

Régime β (IPC Global) ρ (IPC Global) β (Alimentation) ρ (Alimentation) Mois
Amplificateur (2022–2023) 0,121 0,613 0,202 0,738 24
Amortisseur (2024–2025) -0,022 0,412 -0,272 0,399 24

Interprétation :

  • En 2022–2023, la dépréciation du change apparaît dans l’inflation (β positif).
  • En 2024–2025, la relation change-inflation s’effondre (β ~ 0 ou négatif).
  • L’inflation devient également moins autoréinforçante (ρ diminue de ~0,74 à ~0,40).

Ce n’est pas « l’inflation a baissé ». C’est un changement de régime dans la dynamique inflationniste.

6) Mémoire : Combien de Temps un Choc Reste-t-il Vivant ?

La persistance donne une intuition claire.

Si l’inflation suit :

\[ \pi_t \approx \rho \cdot \pi_{t-1} \]

Alors après $ h $ mois, la portion restante d’un choc est :

\[ \rho^h \]

Les calculs montrent :

  • $ ,573 $ sur l’échantillon complet
  • demi-vie ≈ 1,24 mois
  • choc restant après 3 mois : $ ^3 ,188 $

Cela signifie :

  • après 3 mois, seulement ~19% du choc reste (en moyenne)
  • mais en 2022–2023, la persistance était bien plus élevée que la moyenne
  • d’ici 2024–2025, la persistance chute fortement

C’est exactement comment un « amplificateur » devient un « amortisseur ».

7) La Volatilité ne s’est pas Effondrée — Alors Qu’est-ce Qui a Changé ?

Une vérification de cohérence clé :

Si l’inflation était devenue stable uniquement parce que le monde s’est calmé, alors la volatilité se serait également effondrée.

Mais vos résultats de volatilité montrent :

  • Volatilité du change pré-2023 : 0,4903

  • Volatilité du change 2024+ : 0,5036

  • Volatilité de l’inflation pré-2023 : 0,3088

  • Volatilité de l’inflation 2024+ : 0,3222

Donc la volatilité n’a pratiquement pas changé.

Mais la transmission a changé radicalement.

C’est l’observation microstructure clé.

Le canal de transmission des chocs s’est affaibli sans effondrement de volatilité.

8) Ce Que Ce Projet Montre Réellement

L’inflation en Mauritanie (2020–2025) est :

Pas purement déterminée par le change. Pas purement domestique non plus. Elle est :

Amplifiée par les chocs via l’inertie. Les chocs de change frappent rapidement. La mémoire de l’inflation les porte en avant. Après 2023, le mécanisme de transmission s’affaiblit significativement.

Cela suggère :

Une adaptation institutionnelle ou structurelle dans le comportement de fixation des prix.

Explorer les Évidences

Cette analyse procède par trois lentilles mécaniques :

  1. Transmission — Comment les chocs de change se propagent (ou pas)
  2. Mémoire — Comment l’inflation persiste (ou s’estompe)
  3. Structure — Comment les différentes catégories d’IPC se comportent

L’Annexe contient les tableaux de régression complets, les vérifications de robustesse, et la synthèse prospective de ce que ce découplage signifie pour l’ère du gaz en Mauritanie.